北交所上市的新能源材料企业贝特瑞(835185.BJ)近日对外披露了2022年度报告,经营业绩再创新高。2022年,贝特瑞实现营业收入256.79亿元,同比增长144.76%;实现归母净利润23.09亿元,同比增长60.27%。《经济参考报》记者注意到,贝特瑞营业收入持续增长的同时,近三年毛利率持续下降。此外,贝特瑞关联方通过提名贝特瑞成为其他企业客户,并从采购中获取巨额利益。记者就此多次拨打贝特瑞董秘办公电话但无人接听,记者又拨通贝特瑞官方服务热线并表明采访意图,并将采访提纲发送至该公司公开邮箱,但截至记者发稿时尚未收到回复。
营收增长迅速
毛利率持续下降
(资料图片)
数据显示,2020年至2022年,贝特瑞实现营业收入分别为44.52亿元、104.91亿元和256.79亿元,年均复合增长率高达140.17%。据鑫椤资讯数据,贝特瑞2022年负极材料市场份额高达26%,同比提升5个百分点,继续保持全球领先。年报显示,2022年,贝特瑞实现负极材料销量超过33万吨,对应收入146.31亿元,同比增长126.52%;2022年末已投产负极材料产能为42.5万吨/年,相较2021年末同比增长177.78%。同期,贝特瑞实现正极材料销量超过3万吨,对应收入103.01亿元,同比增长182.11%,产能加速释放。
不过,在营收增长的同时,贝特瑞毛利率近三年却呈现持续下降态势。2020至2022年,贝特瑞毛利率分别为26.91%、25.02%和15.83%,2022年同比下降高达9.19个百分点。记者研读年报发现,营业成本的大幅上涨或是其2022年毛利率大幅下滑的主要原因。2022年,贝特瑞营业成本为216.14亿元,同比增长174.77%,高于营收增长幅度。其中,正极材料成本为95.08亿元,同比增长202.73%,对应毛利率7.69%,同比减少6.29个百分点;负极材料成本为116.31亿元,同比增加162.29%,对应毛利率20.51%,同比减少10.84个百分点。
贝特瑞坦言,原材料价格持续上涨,且成本上涨压力不能全部转移到下游,影响公司盈利水平。
第一大客户销售占比近三成
因关联交易违规被“口头警示”
随着营收规模的快速增长,贝特瑞关联交易金额也在逐步扩大。贝特瑞年报预计,2023年日常性关联交易金额将高达309.26亿元,其中关联采购金额129.25亿元、关联销售金额180.01亿元。
2022年报显示,贝特瑞当年第一大客户系其关联方。贝特瑞向其销售金额高达75.50亿元,占年度销售总额的29.40%。但是,贝特瑞在年报中并未披露第一大客户的名称。《经济参考报》记者从年报资料中发现了端倪,其第一大客户或与韩国SKI(指SK Innovation Co.,Ltd,韩国大型能源化工企业)有关。
据贝特瑞2022年报披露,公司当年日常性关联销售金额为65.15亿元,其中向韩国SKI子公司韩国SKO(SK on Co.,Ltd 的简称,系韩国SKI于2021年拆分出来的动力电池子公司)销售产品的金额为51.62亿元。
值得投资者关注的是,贝特瑞的关联交易情况也引起了交易所的高度重视。今年2月15日,贝特瑞因关联交易违规被北交所给予“口头警示”的监管措施,涉及对象包括上市公司、董事、高级管理人员。不过,关于关联交易违规的详细情况,贝特瑞并未公开披露。
客户变身关联方
疑因采购获巨利
贝特瑞对关联大客户韩国SKO的销售规模,引起了记者关注。记者查阅历史公告发现,2017年至2019年,贝特瑞向韩国SKI销售收入分别仅为2467.08万元、4517.47万元和8683.99万元,占各期营业收入比分别仅为0.83%、1.13%和1.98%。
记者调查发现,转折点的出现或与一家锂盐企业——江苏容汇通用锂业股份有限公司(简称“容汇锂业”)有关。容汇锂业是一家电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂生产企业,目前正在冲刺创业板IPO。据容汇锂业披露,2020年10月开始,韩国SKI与贝特瑞、容汇锂业协商确定,将贝特瑞纳入韩国SKI提名买家名单,即韩国SKI指定贝特瑞向容汇锂业采购锂盐。
在纳入韩国SKI提名买家名单后,贝特瑞便进入容汇锂业前五大客户名单。容汇锂业对贝特瑞的销售收入也持续上涨。
与此同时,凭借包括贝特瑞在内的提名客户,韩国SKI从容汇锂业获取了巨额的服务费。据容汇锂业披露,公司2020年10月与韩国SKI签订协议,约定由韩国SKI提名其供应链内的企业(包括贝特瑞)购买公司产品并获取服务费(保证金)。根据贝特瑞向容汇锂业2020年至2022年约21.28亿元的总采购金额估算,韩国SKI从贝特瑞向容汇锂业采购中或获取了巨额利润。
在韩国SKI指定贝特瑞成为容汇锂业客户后,贝特瑞与韩国SKI的关系更加紧密。2021年6月11日,贝特瑞子公司贝特瑞(江苏)新材料科技有限公司与韩国SKI、亿纬亚洲有限公司签署《合资经营合同》和《增资协议》,共同对常州市贝特瑞新材料科技有限公司(简称“常州贝特瑞”)进行增资,并通过其投资建设“年产5万吨锂电池高镍三元正极材料项目”。
直到2022年6月30日,韩国SKO成为常州贝特瑞股东,持有后者25%的出资份额,并拥有一个董事席位。根据实质重于形式原则,贝特瑞将韩国SKO认定为公司关联方。2022年,贝特瑞向韩国SKO及其子公司发生日常性关联采购和关联销售金额分别高达8.84亿元和51.62亿元。贝特瑞预计,2023年度与韩国SKO及其子公司发生日常性关联交易总额将高达223亿元,其中将销售产品145亿元、购买原材料78亿元。
就贝特瑞同意韩国SKI提名采购的原因、相关采购价格是否公允、是否知晓韩国SKI通过提名客户进行获利以及是否涉嫌利益输送等问题,《经济参考报》记者多次致电致函贝特瑞,但截至记者发稿时未收到回复。